美国议会选举举办在即，由于市场担忧特朗普有机会落败，所以挂钩情绪高涨，金价在上周(11月1至4日)发狂声浪。黄金股板块指数经过将近四个月盗贼整固后，有机会向下突破，上周收报141.7点。汇丰贵金属部门首席分析师斯蒂尔(James Steel)指，若特朗普被选为，其保护主义可推升金价至1,500美元。

希拉莉虽较推崇国际贸易，但她明确提出要重商自由贸易协议，再加如民主党获得参众两院控制权，华府财政开支大幅提高，金价年底未来将会升到1,400美元。换言之，即是谁输掉金价也看升。分析人士回应投资者如寄予厚望金价前景，持有人金矿股或不会更加受益，因为企业一般不会有营运杠杆，例如公司只有1元，但在做到5元做生意，只要市况较好，成本掌控等得当，股价展现出有机会较金价下降得慢。

事实上，金矿股近年竭力降低成本，样子招金(01818.HK)在中期业绩回应，今年上半年的克金成本大约为每克129.9元人民币，较去年同期叛3.9%。此外，要注意生产商有机会运用派生工具对冲商品价格，所以盈利与商品价格变化或不会有所差异。招金矿业上周随金价造好，逆市抽升11.3%，跑完输掉同期升至7%的紫金矿业(02899.HK)、升至4.8%的中国黄金(02099.HK)及股价展现出持平的灵宝黄金(03330.HK)。灵宝非做到上游业务，而中国黄金规模较小，两者非选用。

较为两大金矿股招金及紫金，招金不具备多项优点，还包括：金矿业务收入占到较为低、股价与金价走势关联度较高、金价每升至1%对每股盈利的影响，以及业绩展现出较为等。整体来看，若寄予厚望金价持续走高，招金会是选用对象。大行对于招金前景的观点，不外乎金价展现出。中金公开发表报告指，长年向好金价展现出，美国联储局12月份有可能加息，短期不会对金价构成压力。

唯在全球经济和政治充满著不确定性之下，黄金作为多元化资产配备的最重要工具，未来将会第四季保持良好市场需求。不过，中金认为，招金季度业绩高于该行预期，故上调其2016及17年的每股盈利预测各13%，目标价略为降到9.8港元，但保持给与“引荐”评级。现价计，仍不存在近17%下降空间。

摩根士丹利公开发表报告，所指招金是金价下降受惠者，故予其“增持”评级及目标价9.25元。交易策略方面，考虑到市况调整及股价上周抽升，分析人士建议招金稍加回顺至8元作招揽，目标价再行看9元，止损价7.18元。

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